Tổng Công ty cổ phần Thiết bị điện Việt Nam (GEX) | https://thomaygiat.com

Giá đóng cửa

Hưởng lợi từ M&A

GEX ( HM : ) có hoạt động giải trí chính gồm : Sản xuất thiết bị điện, Xây dựng và lắp đạt máy biến áp điện, kinh doanh thương mại bất động sản. Ngoài ra, GEX chiếm hữu những tên thương hiệu có uy tín như GelEX, CADIVI, THIBIDI, HEM, … và mạng lưới người mua to lớn như : EVN, Petro Vietnam, Vinacomin …
Doanh thu thuần năm 2021 đạt 28,585 tỷ đồng ( + 59 % YoY ) và doanh thu sau thuế đạt 1,667 tỷ đồng ( + 70 % YoY ) : 1 ) Hợp nhất VGC ( HN : ) tăng thêm góp phần lệch giá từ mảng vật tư kiến thiết xây dựng với hơn 5,791 tỷ đồng ; 2 ) Doanh thu bất động sản tăng mạnh từ 90 tỷ năm 2020 lên mức 2,947 tỷ năm 2021 ; 3 ) Doanh thu kinh tế tài chính tăng mạnh đến từ lãi tiền gửi và kinh doanh thương mại sàn chứng khoán với giá trị lần lượt 304 tỷ ( + 226 % YoY ) và 302 tỷ ( + 318 % YoY ) ; 4 ) Việc tiến hành nhiều dự án Bất Động Sản trong năm đã khiến cho lãi vay tăng từ 766 tỷ lên hơn 1,125 tỷ đồng .
Một số yếu tố tích cực từ năm 2022 :

• 5 dự án năng lượng tái tạo (GELEX 1, 2, 3 và Hướng Phùng 2,3) đã đóng điện thành công và đi vào vận hành thương mại kịp trong tháng 11/2021 với tổng công suất 140 MW và hưởng giá điện ưu đãi 8,5 cents/kWh trong vòng 20 năm. Đây là nhân tố tích cực đóng góp vào doanh thu từ năm 2022. + VGC là doanh nghiệp đầu ngành bất động sản khu công nghiệp (KCN) ở phía Bắc với 12 dự án KCN và quỹ đất hơn 4.000 ha. Trong đó, dự án KCN Thuận Thành II với quy mô 250 ha đã được chính quyền bàn giao đất triển khai san lấp mặt bằng và dự kiến thương mại hóa ngay trong năm 2022. + Bên cạnh đó, GEX đang trong lộ trình niêm yết nhiều công ty con và liên kết. Riêng năm 2022, GEX có thể niêm yết CTCP Thiết bị Điện Gelex (Gelex Electric) và CTCP Hạ Tầng Gelex (Gelex Infrastructure). Điều này có thể tạo điểm nhấn đột biến trong tương lai.
• Chúng tôi dự phóng doanh thu thuần năm 2022 đạt 37,160 tỷ đồng (+30% YoY) và lợi nhuận sau thuế năm 2022 đạt 2,479 tỷ đồng (+48,8%YoY): 1) Mảng thiết bị điện ước tính tăng 19% so với cùng kỳ đạt mức 22,220 tỷ đồng đóng góp vào doanh thu; 2) Biên lợi nhuận gộp được cải thiện từ 15,3% lên mức 15,8% trong năm 2022; 3) Chi phí lãi vay tăng mạnh lên mức 1,463 tỷ đồng, tăng 30% so với cùng kỳ.
• EPS dự phóng 2022 đạt 2,271 đồng/ cổ phiếu, tương ứng PE forward đạt mức 16,3x, thấp hơn so với mức trung bình 5 năm của doanh nghiệp. Chúng tôi khuyến nghị tích cực cho GEX: 1) đóng góp mới của mảng vật liệu xây dựng, năng lượng tái tạo và khu công nghiệp; 2) hoạt động sản xuất kinh doanh dần hồi phục sau đại dịch covid-19 năm 2021.

GEX Chart

GEX Daily Chart

GÓC NHÌN KỸ THUẬT

Hiện tại GEX đã tích góp khá tốt ở quanh ngưỡng tương hỗ trung hạn, thanh khoản vẫn duy trì ở mức tích cực. Bên cạnh đó những tính hiệu kỹ thuật cũng dần cho khuynh hướng khả quan hơn

Source: https://thomaygiat.com
Category custom BY HOANGLM with new data process: Điện Nước